利世民- 蘋果日報 (利字當頭, B12, 09/02/2011)

過年前，獅子山學會內部有個非正式的討論，題目是：「樓市泡沫和股市泡沫，究竟哪個破爆的殺傷力更大？」

打個比喻，股市就好像每年都發生的草原野火，許多火頭不斷形成又隨即因為沒有氧氣而熄滅。當然，偶然也會有些規模大一點的股市泡沫爆破，可是，復元期也不會太長。

要是你每天都聽到許多似曾相識又陌生的「冧巴降頭」，草原野火的比喻，應該一點就明。

樓市泡沫成區域性現象

相反，樓市嘛，多數都是用家主導的買賣，交易成本又高，所以無論是上是落，每個樓市波浪，都是炒單邊，而且歷時又長。樓市就像幾萬年都沒有爆破過的睡火山，平日是景色怡人的溫泉區。不過壓力形成之後，爆破的一天到臨，規模也會比股市泡沫大許多，而且明知車毀人亡，也只有眼白白看着事件發生，沒有任何方法去趨吉避凶。

樓市泡沫不但正在香港形成，而且更是區域性廣泛的現象。現在的氣氛，就有點似90年代初的亞洲。我沒有水晶球，不知道哪一天、哪裏、怎樣爆。不過，我知道樓價不斷攀升，總有一天會與一般人的收入脫軌。到了一天，房地產價格上升帶來的財富效應，竟然是你鄰居最重要的收入來源，你就知道距離爆破的一天不遠矣。

買股票，越是師奶老散，越傾向用真金白銀入貨。買樓卻是相反，供款負擔能力越低的，通常槓桿越大。而且，新手買樓，選擇的地點，又更傾向是未完全成熟發展、交通配套次級一點的新區。這種樓市蟹貨聚集在同一區的現象，屢見不鮮，但永遠都有人中伏。

據說，在政治的壓力下，財爺被迫出招，不但加推地皮，更要以中、小型住宅為目標。

隱約之間，我好像見到一條由善意鋪成的路，帶領一班樓市老散，走向歷史的教訓……

(利世民- http://hkliberty.wordpress.com )