蘋果日報 (利字當頭 B12, 2011.7.5)

希臘的主權債務危機，其實一直未脫險。

話說，歐洲各國財長及IMF答應放水救希臘的同時，也附帶要求持有希臘國債的債權人，「自願接受」有關還款往後延伸。另一邊廂，歐洲央行表明，任何債務還款的轉變，必須出於真正「自願」。當然，甚麼是自願，何謂身不由己，在歐洲的知識分子圈，已經辯論了一個世紀，恐怕今次也沒有答案。

就在這時候，殺出一家叫做標普的評級公司說：「如果還款未能在指定時間發放，我們惟有將希臘的主權評級下調到D，宣佈希臘破產。」而歐央行也配合，「如果希臘主權評級是D，銀行和金融機構也不可以用希臘政府的債券作抵押品，所以我們也不可以向希臘政府發出貸款。」

各方不願孭起政治成本

這次多方角力，雖然共同目標都是為了避免金融系統崩潰，不過內在的分歧卻令他們不可能坐在同一條船。代表政治考慮的財長，要求除了由納稅人承擔這筆孽賬，金融銀行界也要負一點責。至於代表金融銀行界的，基本上覺得，它們沒有理由要孭起這些政治成本，最多一拍兩散。至於評級公司嘛，一直以來都是為金融銀行業的利益工作，立場不說自明。

希臘政府，反而是這次主權債務危機中，最被動的角色。這個故事教訓我們，搞好財政，就是捍衞自主的最佳方法。

利世民

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