蘋果日報 (財經要聞B14, 2012.5.07)

巴郡副主席芒格（Charles Munger）接受CNBC訪問時說：「1939年維也納的猷太人，可能會覺得將黃金縫在大衣裏是個聰明的想法；不過，今天的聰明人，選擇投資在有生產能力的生意。」

金甲蟲聽到芒格的諷刺，難免會抗拒。金甲蟲認為，全世界的央行都信不過，紙幣濫發最終會令到所有以紙幣結算的儲蓄化為烏有。

做有生產能力的事

奧國經濟學派，講金本位，理由是這個制度可以限制政府。不過，奧國學派可沒有講，當政府不受控，持有黃金最保值。其實好多金甲蟲對歷史有深入認識，知道那信不過的政府，最終會強行將人民手上的黃金搶過來。所以，到最終如果政府不受限制的話，任何人民的積蓄都是保不住的。

儲蓄，其實是我們剩餘的生產力。不，生產力這個詞語太過19世紀工業革命了。這個世代，應該說當我們創造價值的能力大過消費所需，多出來的就是儲蓄。

但在這個分工超微細的後現代經濟，許多人其實不太清楚自己實際創造價值的能力有多大，會覺得前景不明朗，自然想手頭囤積多一點資本，以備不時之需。不過，當一個人明白自己的價值，專注力也會放在正面創造價值方面，正如芒格所講，做有生產能力的事。

今時今日買黃金的人，有多少是抱着對政府的不信任？又有多少，買黃金只不過是因為見到黃金的價錢不斷上升？後者，是黃金的投機者。當然，每次黃金價格下跌，金甲蟲都說震走了投機者。坦白講，我還是覺得這種想法是自我矛盾。

利世民

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