爽報 (港聞 V23, 2013.09.11)

人的思想盲點，就是很容易將選擇簡化成非此即彼。這種根本的思維，在大多數的情況下都沒有太大問題；尤其是當面對的選擇是我們熟悉的事情。

不過，面對陌生的情況，處理新的問題，將選擇二元化的做法，其實代表墨守成規，未必能對症下藥。

所以，創意思維的第一課，就是要先假設所有現行的方法都不是最好方法，由事實的最根本出發，一步步推論最佳的處理方法。

辣與不辣非二分法

以對付樓市泡沫為例，現在討論已經被二分化至應否撤辣招。事實上，提出要撤辣招的人，不代表反對要控制泡沫。問題是辣招有沒有效，以及有沒有反效果。可惜，堅持要繼續辣下去的評論員，很盲目地相信這辣招是唯一方法，令人對香港當前論政者的水平，很是灰心。

樓市泡沫，最大問題不是有人會輸錢，而是怕價格回落時銀行資產負債表萎縮，令到整個靠槓桿支撐的金融制度崩潰。
2008年金融海嘯，正是這個反饋鏈及餘波的效應。歐美央行以量寬去對抗去槓桿化，算是新思維，是否最好則很難說。但肯定香港這個聯滙之地，受到副作用影響，出現另一個泡沫。政府首要任務應是確保銀行體系的安全系數有一定水平。這種監管其實也不是甚麼保證，只屬聊勝於無。

無論如何，量寬的結束，代表這個周期也步入尾聲。

樓市本身的交易成本已經高，連串辣招再進一步增加交易成本，令市場反應更慢，公眾更不易得知真正的價格變化。說穿了，支持辣招的人，心底裏都是希望樓價回落。不過，以金融系統風險做藉口要樓價跌，這種思維的確很矛盾。

客觀事實已經肯定，要是出現去槓桿化，快好過慢，詳細原因，明天續談。

專欄電郵：mailto:mcwriter@sharpdaily.com.hk

李兆富