蘋果日報 (財經要聞B14, 2012.8.08)

上星期，臉書上見到一張圖寫着Economic Olympic：Access to Sound Money（經濟奧運：健全貨幣）。想不到，這張圖作者的心目中，冠軍竟然是日本！

再仔細研究，原來有批人做了個排名，其中健全貨幣這個「項目」，他們簡單地用了通脹作指標。日本連年通縮，這個項目自然名列前茅。

日本通縮，原因不是日央行有節制，而是金融系統的前塵未了，積累太多，流動性越來越慢。當然，健全貨幣的定義，如果單純指購買力，日元無論是對內對外，購買力都有提升。不過，去年日本央行也有寬鬆過，而且日本政府負債已經超過GDP的200％，這樣也配做健全貨幣，又好像有點不妥。

港元乃最健全貨幣

事實上，我認為港元才是世界最健全貨幣。當然，這個講法也會有人不同意，尤其當香港的通脹仍然肆虐。

不過，每當外國有經濟學人，又或者財經記者要我介紹香港，通常我都會話：「先將你手上的港紙拿出來，看看這個獨一無二的發行制度。一，港紙除了最細面額的十元，都不是政府發行。二，『憑票即付』這四個字，在今時今日的世界，絕無僅有。」

有人笑說，港元掛鈎了美元，美元制度不健全，港元也憑甚麼去說自己的制度是健全？可是不要忘記，每一張港元，背後都有百分百的美元。換言之，只要金管局一聲令下，港元可以即時和另一隻貨幣掛鈎，而又不失百分百的保證。再者，一天美元的結算貨幣地位依然，除了掛美元，真的沒有別的選擇。只可以說，在這種環境下，除非有日本病，否則，用紙幣的代價，就是人民購買力不斷被削弱。

利世民

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