蘋果日報 (財經要聞B12, 2012.8.20)

上星期，仗着梁心欣的面子，請到了SOHO中國（410）的潘石屹上有線的Money Cafe。其實，第一次遇上潘石屹，是十年前，紅石變身SOHO的階段。當時，他們最大的項目，是北京的建外SOHO，但最潮的，還是長城下的公社。記得潘石屹介紹建外SOHO的概念，是將居住和小辦公室結合，已經覺得這個人的想法不簡單。

創業家有自己的想法，無論結果是對是錯，都是值得尊敬。最近，SOHO又再計劃轉型，由賣樓，轉為收租。

造假只有毀滅性回報

我問：「現金流可以應付嗎？做收租公，投入資本的模式很不一樣。」潘答：「其實那是我們計劃轉型第一個想的問題。未來，賣樓收入應該會有，加上銀行的備用貸款等，我們可以動用的資金，應該足夠應付。」

由地產工廠轉做收租公，收入難免暴跌，上星期的SOHO中國股價，也反映了這個現實。發展商，像工廠，貨如輪轉；收租公，除了增加租值，更最重要是懂得用財技，將手上的資產變成可動用的資本，擴大收租版圖，用穩定回報，控制資金成本。同樣是做地產，核心技能很不一樣。事實上，收租公不一定風險更低，但管理一定要更細緻。

環境變，策略就變，這就是企業的生存意識。心底裏，我很希望見到他們能夠成功。因為在中國，民企的形象實在受損太深。這次潘石屹的訪問，感受最深，還是最後我問他：「造假，在中國有回報嗎？」他眼神堅定地說：「就算有，都是毀滅性的回報。」無錯，假的真不了。

這種創業家的氣魄，反而在香港，越來越罕見。

利世民

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