蘋果日報 (財經要聞B14, 2012.9.11)

今個星期財經界的三件大事，以重要性排序，依次為：（一）蘋果公佈iPhone5，（二）聯儲局公開市場委員會會議，以及（三）德國憲法法庭對歐元區穩定機制（ESM）作出裁決。

iPhone5，除了是消費事件，更加是世界上市值最大的公司，今年最重要的產品公佈。事實上，在蘋果的產品列陣當中，利潤最好的仍然是iPhone。之前一季，蘋果的銷售已經見到有點疲態。要是今年的壓軸產品差過預期，蘋果這家撐起了美股近一年的神奇公司，也可能要洩氣。現在最大的挑戰就是，蘋果老早就公佈了新iOS6，究竟單憑硬件，蘋果可以怎樣突破呢？

至於聯儲局，一連兩天的會議，好多猜測都認為將會有新一輪的大規模資產購買行動。有說今次將會是無限額，針對是按揭證券（MBS）；又有說，聯儲局會提出除了以失業和物價作為雙目標（Dual Mandate），更會引入以名義國內生產總值增長（Nominal GDP）作為指標。雖然未來的事沒有人說得準，亦總有人相信央行做事之前總會事先張揚。不過邏輯上，我仍然說服不了自己去接受，為甚麼聯儲局在這個時候要行動。再者，這些大行對聯儲局的「預測」，近來還是經常失準。大家都是聽過當作一種參考就算。

最後，德國憲法法庭對於ESM的裁決，我覺得在OMT之後，意義反而由法律和技術，變得更加政治化。索羅斯周末發表文章，說德國一是帶領歐元區，一是帶頭離開歐元區（Lead or Leave）。其實德國的民意，何嘗不是越來越兩極化？歐洲的問題，始終是政治的，大家不要錯誤解讀。

利世民

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